Este domingo 26 de octubre de 2025, los argentinos acuden a las urnas para las elecciones legislativas de medio término, un test crucial para el presidente Javier Milei. Con una economía en recesión y una agenda de reformas bloqueada por la falta de apoyo en el Congreso, Milei busca ampliar su base parlamentaria para impulsar los cambios que promete. Sin embargo, el resultado de estos comicios podría consolidar su liderazgo o dejarlo en una posición de debilidad que limite su capacidad de acción en los dos años restantes de su mandato.

El desafío legislativo: Superar la minoría

• Base frágil: Milei ganó la presidencia en 2023 con un discurso antipolítico que resonó en un electorado cansado de la política tradicional, pero su 30% en la primera vuelta lo dejó con una base legislativa débil (solo 37 diputados), lo que ha impedido avanzar en sus reformas más ambiciosas.
• Objetivo clave: Lograr al menos un tercio de los legisladores en cada cámara para bloquear iniciativas de la oposición y proteger sus vetos. Esto le permitiría evitar retrocesos en políticas clave como la reforma fiscal y la liberalización económica.
• Oportunidad para el oficialismo: El peronismo, aunque sigue siendo la fuerza mayoritaria, pone en juego muchas de sus bancas en estas elecciones, lo que podría beneficiar a Milei si logra capitalizar el descontento con la gestión tradicional.

El respaldo de EE.UU.: Un apoyo con límites

• Ayuda financiera: EE.UU. ha otorgado un crédito de $20,000 millones y movilizado otros $20,000 millones en inversiones privadas, además de intervenir en el mercado de divisas para estabilizar el peso. Este respaldo ha sido crucial para evitar un colapso económico inmediato.
• Efecto limitado: Aunque este apoyo ha aliviado la presión cambiaria, analistas como Natalio Cosoy (RFI) señalan que no es suficiente para compensar los efectos de una posible derrota electoral. Si Milei no logra los resultados esperados, el riesgo de devaluación y la pérdida de confianza en los mercados podrían agravar la crisis.
• Dependencia de Washington: La relación con EE.UU. es clave, pero también frágil. Un mal resultado en las urnas podría debilitar la confianza de los inversores y complicar la estabilidad económica que Washington busca garantizar.

Cambio de estrategia: De la confrontación a la moderación

• Nuevo discurso: En la recta final de la campaña, Milei suavizó su retórica, evitando los insultos y mostrando empatía con los sectores más afectados por la crisis. También buscó acercarse a gobernadores de distintas provincias para construir alianzas.
• Lección aprendida: Tras perder en elecciones regionales clave, el presidente ajustó su estrategia, reconociendo la necesidad de negociar para gobernar en un contexto de fragilidad política.

Escenarios post-electorales: ¿Avance o retroceso?

• Consolidación: Si Milei logra aumentar su representación, podría desbloquear reformas clave y ganar margen de maniobra en el Congreso. Esto le permitiría avanzar en su agenda económica y reforzar su legitimidad.
• Estancamiento: Una derrota debilitaría su gobierno y lo dejaría en una posición más vulnerable frente a la oposición, limitando su capacidad para implementar cambios estructurales.
• Impacto en la relación con EE.UU.: Washington sigue de cerca estos comicios. Un mal desempeño electoral podría complicar la estabilidad económica que EE.UU. busca garantizar, generando incertidumbre en los mercados.

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